05/11/2025
Por sinais AMARELO entendamos como alerta, uma zona cinzenta, de preocupação para a gestão.
Vamos analisar:
1. Se as disponibilidades forem relativamente menor que as dívidas estamos perante um cenário de fraca liquidez ou LIQUIDEZ EM RISCO.
A empresa pode estar com dificuldade de pagar os fornecedores, os salários ou as dívidas de curto prazo.
⚠️ Se o caixa não cobre nem 50% das dívidas de curto prazo, é um sinal de estresse financeiro imediato. Pressionar o contas a Receber para os saldos vencidos e/ou reduzir o PMR, acelerar a rotação de stock, financiar a Tesouraria com empréstimos de sócios sem bonificação e, por último, em caso extremo, financiar com empréstimos bonificados são algumas das soluções.
2. Se as Contas a Receber crescem mais que as receitas (entenda-se por proveitos) significa que os clientes estão com o PMR alto ou com saldos vencidos. A bom rigor, se as vendas forem a PP, então os proveitos seriam iguais aos recebimentos de clientes. Tem grande relação com o ponto 1, pois afecta o caixa e impacta a liquidez.
⚠️ Se o saldo de clientes forem maior que os Proveitos podemos estar diante do Risco de inadimplência e o caixa preso no futuro.
3. Se o stock está mais alto que a Receita pode ser excesso de produção, obsolescência, queda na demanda, baixa rotação. Analisar a estrutura de preço, cortes na produção, redefinir a politica 3P são algumas soluções.
⚠️ Stock Parado significa capital empatado e risco de perda de valor.
4. Se as Dívidas de Curto Prazo forem elevadas pode significar Pressão imediata no fluxo de caixa. Se não houver geração de caixa operacional forte, a empresa pode precisar rolar dívidas ou vender ativos para liquidar passivos.
⚠️ Se a situação perdurar pode ser o principal gatilho de insolvência.
5. Se as Dívidas de Longo Prazo crescem em demasia, a empresa está a se alavacar no longo prazo, possivelmente para cobrir buracos operacionais.
⚠️ Se o EBITDA não crescer 3x mais rápido que a dívida, o endividamento é insustentável.
6. Se o ativo incorporeo for 50% maior que os Ativos Totais significa que o balanço está "inflado" com goodwill, marcas ou patentes.
⚠️ Em crise, isso vira pó. Pode zerar o patrimônio.
7. Se o capital dos Sócios está com seta para baixo pode significar Patrimônio Líquido negativo ou em queda acentuada.
⚠️ Significa que a empresa está a consumir o capital dos donos é um sinal clássico de insustentabilidade. Acontece geralmente quando há resultados negativos sucessivo e outros.
8. Se as dividas de CML Prazo forem 3x maior que o EBITDA, a regra de ouro foi quebrada: Dívida Total / EBITDA > 3x = alavancagem perigosa.
⚠️ Sem geração de caixa robusto, a empresa não honra os juros, nem mesmo o principal.
Então, a ideia a reter:
Considerando as condições do BP abaixo é possivel tirar as seguintes ilações:
a. Fraca liquidez;
b. Stock alto;
c. Recebimentos pendentes,
d. Altas dívidas (curto e longo prazo);
e. Incorporeos a dominar o ativo;
f. O patrimônio líquido em colapso.
É caso para se dizer: é um balanço em zona de risco elevado, com sinais claros de insustentabilidade financeira.
Recomendação imediata:
Como consultor, além de algumas notas soltas feitas ao longo do texto, recomendo auditoria aos fluxos de caixa operacional, renegociação dos prazos com fornecedores e clientes, redução do stock e, se possível, aumento de capital ou venda de ativos não essenciais. Sem correção rápida e imediata, o risco de default é alto.
Por: Alfredo Manu
